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标题: 期权推出后市场会如何反应，大家怎么看？ [打印本页]

作者: legolas17 时间: 2015-1-11 10:52
标题: 期权推出后市场会如何反应，大家怎么看？
股指期货推出之后市场的反应就让人头疼，不知道期权推出之后又会怎么样？大家怎么看？。。

作者: 派克粉 时间: 2015-1-11 11:41
让一部分刃先富起来。。。。

作者: nausicaa314 时间: 2015-1-11 11:44
中国股票市场，估计搞起期权来会比较混乱。

作者: xiaozuei00 时间: 2015-1-11 12:24
{:soso_e113:}一部分三代二代们先富起来······各种长门又要加一个股神的前缀了·····

作者: ralfes 时间: 2015-1-11 18:17
期权是一个非常非常非常难驾驭的衍生产品，很多小白连期权是什么都不知道就会不顾一切地跳海——他们真的相信了经纪推销时的话——期权是有限的责任，无限的收益，最多的亏损不会超过你的投入。实际上意味着很大概率要亏损100%，并且很多人不知道为什么明明正股是在涨的，而call option却在跌。他们还没搞懂时间损耗的速度会越来越快的时候本金已经被迅速吞没。
猫猫我个人觉得，难度的排序如下：期货期权>期权>期货>非杠杆股票>非杠杆债券。

作者: ralfes 时间: 2015-1-11 18:21
做市商的报价会将波动性算进去，所以你经常会看到有很多的港股的涡轮的买卖价差高达30分之一甚至20分之一，就是说如果你要日内操作的话买卖的价差是恐怖的成本，而如果不是日内操作的话，会有加速损耗的时间价值。

作者: shenzhijuanzu 时间: 2015-1-11 18:53
猫猫好腻害的说，偶还是玩玩金银猫吧

作者: 冻冰坨 时间: 2015-1-11 19:04

期权可是门大学问

作者: legolas17 时间: 2015-1-11 21:22

ralfes 发表于 2015-1-11 18:17
期权是一个非常非常非常难驾驭的衍生产品，很多小白连期权是什么都不知道就会不顾一切地跳海——他们真的相 ...

猫猫的理论功底相当扎实啊，{:soso_e179:}不知您是否在国内？～

作者: michaelhef2008 时间: 2015-1-11 22:47
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作者: verinn 时间: 2015-1-11 23:51
刚合上布朗运动和随机计算一书，看到这我又决定继续再刷它几页。。

作者: legolas17 时间: 2015-1-11 23:53

verinn 发表于 2015-1-11 23:51
刚合上布朗运动和随机计算一书，看到这我又决定继续再刷它几页。。

看着这个马上想到随机过程{:soso_e105:}

作者: ralfes 时间: 2015-1-12 01:17

冻冰坨发表于 2015-1-11 19:04
期权可是门大学问

确实是很复杂的东西，定价模型复杂，操作也复杂，只有少数对冲基金能驾驭，它们可能用到很复杂的对冲模型。索罗斯在《soros on soros》一书里面讲过，他们需要杠杆的时候，宁愿以资产抵押，向银行借钱，都不情愿买option，因为其中存在很大的猫腻——投行等做市商会发行一个行使价很夸张的权证，根本没机会达到价内的，而他们维护一个买卖价差极其夸张的市场价格。有人会讲，那买价内权证不就好了吗？买价内权证更夸张，你会发现价内权证的价格里面包含了极大部分的“时间价值”，比做市商实际上是以很低的代价捞了很多油水，“时间价值”的水分要远远高于使用抵押借贷方式的杠杆的财务利息费用。所以，权证这玩意是给很厉害的对冲基金准备的，个人小散，大部分人是驾驭不了的。就算是对冲基金里面，也没几个人能很好地驾驭。
和大部分的衍生品一样，它们产生的时候的历史初衷总是好的——都是为了规避风险，但是最后往往会成为投机者的赌博工具，并让水平不够的人加速被淘汰。

作者: ralfes 时间: 2015-1-12 03:35

shenzhijuanzu 发表于 2015-1-11 18:53
猫猫好腻害的说，偶还是玩玩金银猫吧

金银难度是低一点，就瞄准每个月第一个星期五晚上八点半的非农就业数据顺着趋势做一波即可。干扰因素相对较小。

作者: 冻冰坨 时间: 2015-1-12 08:41

ralfes 发表于 2015-1-12 01:17
确实是很复杂的东西，定价模型复杂，操作也复杂，只有少数对冲基金能驾驭，它们可能用到很复杂的对冲模型 ...

上学时衍生品定价是最头大的一门功课之一{:soso_e113:}

作者: 喜名表 时间: 2015-1-12 10:16
让你觉得蓝筹才好，尤其是大蓝筹，骗你进去接，去帮阿爷消化地方债

作者: 羽暘 时间: 2015-1-12 21:49

ralfes 发表于 2015-1-11 18:17
期权是一个非常非常非常难驾驭的衍生产品，很多小白连期权是什么都不知道就会不顾一切地跳海——他们真的相 ...

无限收益这个说法太坑爹了。。。

作者: ralfes 时间: 2015-1-13 00:10
本帖最后由 ralfes 于 2015-1-13 00:14 编辑

羽暘发表于 2015-1-12 21:49
无限收益这个说法太坑爹了。。。

实际上理论上股票也是有限风险无限收益——因为理论上股票的价格可以无限涨。而卖空股票的最大收益是100%——公司破产，最大的亏损是无限的。期权和波动性的关联很大，当价格暴涨暴跌的时候收益会很可观，猫猫我以前就看过腾讯的股票涨7%的那天，它的一些认购窝轮从价外轮变成价内轮，一下子价格飙几倍。但是窝轮大部分到了行驶日之前就成为了价外轮了。除了行使价极其价内的那种——那种时间价值也损失严重。所以窝轮是不适合长期持有的。适合组合操作。对赌的是波动性的强弱，而不是趋势。

作者: basala920 时间: 2015-1-13 10:57
对杠杆完全没兴趣……

期权也是一样……

原因只有一个，怎么算都是成本太高……

无杠杆收益率很满意。

小民就别碰那些东西啦……

作者: cylinux 时间: 2015-1-13 11:13
中国的股市就是搞一个专业的骗具让一群业余的人来玩

作者: zione 时间: 2015-1-13 12:31
明明T+0之类的国内股市已经使用过的、简单明了的操作方式弃之不用，

没有进行任何论证、试行、市场教育，

下个月9号，据说全中国只有不到2000人才懂的股票期权就要推出了，手上有股票的估计还是先出来，静观其变保险些

作者: ralfes 时间: 2015-1-13 17:28

basala920 发表于 2015-1-13 10:57
对杠杆完全没兴趣……
期权也是一样……
原因只有一个，怎么算都是成本太高……

也并非所有的杠杆的成本都很高的，比如期货。我个人觉得杠杆的主要问题是放大风险，有时候大趋势就算对了，但是过度使用杠杆，也会被短时间内的调整吞没。大宗商品的一个好处是和宏观趋势的惯性很强，比如可可，自从非洲的那个埃博拉病毒新闻以后，就飙涨了，比如原油，自从美国废除能源输出禁令以后就暴跌了，比如黄金，从FED取消QE政策以后就开始持续跌了。只要不过度使用杠杆，大趋势挺好把握的。倒是国内的A股猫猫我一直看不懂。

作者: 羽暘 时间: 2015-1-13 20:33

ralfes 发表于 2015-1-13 00:10
实际上理论上股票也是有限风险无限收益——因为理论上股票的价格可以无限涨。而卖空股票的最大收益是100% ...

是这样的，其实这个每年证券从业人员年检的远程课程学习里就有很详细的讲解，我觉得属于从业者最起码应该具备的知识~

作者: ralfes 时间: 2015-1-13 21:33

羽暘发表于 2015-1-13 20:33
是这样的，其实这个每年证券从业人员年检的远程课程学习里就有很详细的讲解，我觉得属于从业者最起码应该 ...

公募基金以后能不能买卖option哇？{:soso_e132:}

作者: 羽暘 时间: 2015-1-13 23:42

ralfes 发表于 2015-1-13 21:33
公募基金以后能不能买卖option哇？

母鸡，看基金法会不会更新吧

作者: 羽暘 时间: 2015-1-13 23:43

ralfes 发表于 2015-1-13 21:33
公募基金以后能不能买卖option哇？

我觉得现在各公募都有搞量化的，也从美国挖了不少，起码操作上不存在问题

作者: basala920 时间: 2015-1-14 10:42

ralfes 发表于 2015-1-13 17:28
也并非所有的杠杆的成本都很高的，比如期货。我个人觉得杠杆的主要问题是放大风险，有时候大趋势就算对了 ...

期货做过，外汇也做过。杠杆从10倍20倍到100倍200倍……
太累了……过了原始积累的阶段，觉得没必要了……
年轻时候玩儿夜盘挺刺激，现在么，就想消停稳当的赚钱，可不能太累哦…… {:soso_e120:}
每天早晨起来吃早饭，然后悠哉一天到三点多……出门买菜回家做饭。
两三个菜，一两杯竹叶青。
我觉得挺好~ {:soso_e128:}

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